为切实做好证券期货系统受灾受损单位和网点的恢复重建工作，全力维护市场正常运行，中国证监会昨日发布《关于做好证券期货市场抗震救灾和维护稳定有关工作的通知》。通知要求，系统内各单位要高度关注灾情对辖区上市公司、证券期货经营机构及网点的影响，督促在灾区有营业网点的证券期货经营机构，充分做好非现场交易各项工作，全力保障人员人身安全。

　　据了解，灾情发生后，证监会党委高度重视，12日深夜和13日早上连续召开党委会议，紧急启动应急预案，成立了由尚福林主席任组长的证监会应急领导小组，研究落实党中央国务院关于抗震救灾的各项指示要求，部署证券期货系统抗震救灾和维护稳定工作。

　　根据通知部署，各证券期货交易所和受灾辖区证监局要迅速成立应急领导小组，主要负责人任组长，实行班子成员24小时带班制度，保持联系顺畅，及时沟通、及时报告。受灾辖区证监局在做好自身安全工作的同时，要全面掌握本辖区证券期货经营机构和上市公司受灾情况，主要负责人要深入抗震救灾第一线，指导受灾受损证券期货经营机构恢复重建。

　　同时，各证券期货交易所、登记结算公司要组织专门力量加强灾情分析预判，抓紧开展信息技术和通讯系统检测及风险排查，强化对交易、结算、通信系统的安全维护，确保系统安全正常运行。同时，要充分发挥自身技术优势，加大对灾区机构和网点受损信息系统恢复重建的指导和援助。

　　通知还要求受灾辖区证监局要密切同地方党委政府的沟通联系。重要事项及时报告、请求支援，要根据地方党委政府的要求，结合自身实际做好应对余震及其他次生灾害的防范准备，努力将灾害损失降到最小。另外，证券期货系统内的各单位要全力做好抗震救灾期间市场稳定和社会稳定工作。要及时了解市场动态，加强市场监控，督促相关上市公司和中介机构做好信息披露和投资者服务工作，防止因灾情引发其他不稳定因素。

　政策面：证监会设应急领导小组 严堵“其他不稳定因素”

　　证监会昨日给证监系统各单位下发通知，要求全力做好抗震救灾期间市场稳定和社会稳定工作；及时了解市场动态，加强市场监控，督促相关上市公司和中介机构做好信息披露和投资者服务工作，防止因灾情引发其他不稳定因素。

　　通知要求，各单位要高度关注灾情对辖区上市公司、证券期货经营机构及网点的影响。督促在灾区有营业网点的证券期货经营机构，充分做好非现场交易各项工作，全力保障人员人身安全。

　　通知指出，受灾辖区证监局在做好自身安全工作的同时，要全面掌握本辖区证券期货经营机构和上市公司受灾情况，主要负责人要深入抗震救灾第一线，指导受灾受损证券期货经营机构恢复重建。同时要密切同地方党委政府沟通联系，重要事项及时报告、请求支援，要根据地方党委政府的要求，结合自身实际做好应对余震及其他次生灾害的防范准备，努力将灾害损失降到最小。

　　各证券期货交易所、登记结算公司要组织专门力量加强灾情分析预判，抓紧开展信息技术和通讯系统检测及风险排查，强化对交易、结算、通信系统的安全维护，确保系统安全正常运行。同时，要充分发挥自身技术优势，加大对灾区机构和网点受损信息系统恢复重建的指导和援助。

　　通知要求，灾情未解除期间，系统各单位需加强应急值守，主要负责人要保持24小时联系畅通。各证券期货交易所和受灾辖区证监局要实行日报制度，重大情况随时上报。（中国证券报）
基本面：地震不会“震”高长期物价加息预期趋弱

　　此次地震对宏观经济的影响总体不大，不会超过年初雪灾的影响，短期内物价压力或有所抬升，但央行加息的可能性依然不大。

　　如同年初雪灾后的大讨论，汶川地震之后，市场不禁再度发问，“从紧”货币政策会否因此进入观望期，甚至松动？

　　短期或推高随之将回稳

　　强烈地震引发市场对于经济增长放缓、产品供应短缺、生产能力中断等等各方面的忧虑。

　　目前地震的破坏程度以及经济受损状况还没有确切的统计数据，不过，各大机构出具的分析报告几乎达成一项共识，即此次地震对宏观经济的影响总体不大，不会超过年初雪灾的影响，短期内物价压力或有所抬升，但央行加息的可能性依然不大。

　　摩根大通在一份分析中称，此次地震对宏观经济造成的影响远不及年初发生的雪灾，相对于华南地区夏季频发的洪灾，此次地震产生的影响也相对较小。

　　摩根大通提供的数据显示，四川GDP（国内生产总值）的20%源自农业，远高于国内11%的平均水平，因此市场担忧地震会进一步加大我国食品价格的上涨压力。

　　此外，四川的农业及大米产量分别占全国的6.1%及7.3%，四川也是中国最大的生猪养殖基地，占全国生猪产量的11.6%，而猪肉和粮食也是前期推高物价的两大主要因素。不过，摩根大通也表示，灾区位于四川省北部，处于相对贫困的山区，并不是重要的农业产区。

　　“尽管此次地震可能导致受灾地区的物价出现短期波动，然而一旦地震的影响消退，经济活动将恢复正常，部分食品价格也将随之回稳。”

　　与上述看法有相似之处，兴业银行(601166行情,股吧)首席宏观分析师鲁政委告诉《第一财经日报》，就目前情况来看，地震对宏观经济最直接的影响是价格。

　　“四川是一个生猪生产大省，这是一个问题。一方面地震破坏了当地的生猪生产，另一方面也会破坏当地的生猪外运，短期内可能会对猪肉供应和价格都有影响。”他说。

　　加息预期趋弱

　　就在地震发生当日下午17时 ，央行即宣布上调金融机构存款准备金率0.5个百分点，部分市场人士认为此举表明，央行不会因为地震改变从紧的货币政策。不过鲁政委表示，他“坚定”地认为近期不会加息。

　　其给出的理由在于，地震固然可能推高物价，但其属于临时性冲击；在面对地震可能造成交易中断、流动性恐慌的情况下，央行应当审视度势，避免高举高打；为灾后重建提供便利，而加息显然短期内会加重企业成本负担。

　　“像这种地震雪灾（的影响），不是需求方面的问题，而是供给方面的问题。”中国社科院金融所货币理论与货币政策研究室主任彭兴韵告诉本报记者。

　　“通过货币政策解决供给方面的问题是发挥不了什么作用的，财政政策应该发挥更积极的作用，主要还要加大（财政）补贴。”（第一财经日报 张喆）

　市场表现：寄望重建 灾区公司复牌强于大盘

　　5月14日，在由于四川汶川大地震影响而集体停牌一天的四川板块中，34只股票复牌。

　　“14日复牌的四川板块甚至有强于大盘的走势。”齐鲁证券策略分析师张雷告诉记者，在14日复牌的34只股票中，17只涨幅超过3%，占当日复牌四川板块股票的50%，其中高金食品(002143行情,股吧)(002143.SZ)、四川路桥(600039行情,股吧)(600039..SH)、国兴地产(000838行情,股吧)(000838.SZ)等个股涨停。

　　“已经复牌的股票大都属于受灾并不严重的公司，所以大部分股票同步于大盘并无异议，而涨停的几只个股都属于基建、食品等行业，这是因为对于救灾过程和灾后重建工作的资源配备的预期。”信达证券策略分析师黄详斌指出，由此看来，地震对四川板块所带来的影响并不如预期强烈，“在大盘持续回暖的情况下，四川板块的利空可能随之消化。”

　　等待其他股票复牌

　　从昨天的大盘盘面上看，汶川地震带来的影响似乎并没有继续波及到大盘的走势。

　　“昨日大盘的低开也一定程度上表明了市场对于地震带来的恐慌因素，但随后上证指数一路拉升，市场开始回暖。四川板块的几只股票随后走势强劲，也从一定程度上给大盘的上涨注入了信心。”黄详斌告诉记者，当市场发现四川板块复牌后的表现强于预期时，则利空或被消化。

　　或许，当人们往往做好最坏的打算的时候，一丁点的光明也会把希望照亮。

　　但是“不要忘记还有其他四川板块股票没有复牌，14日复牌的之所以能顺利复牌只是因为受地震影响并不大，有的只是通讯中断而已，而没有复牌的其他股票或将带来一场较大的振荡。”张雷谨慎地认为。

　　记者发现，在未复牌的这些四川板块上市公司中，大部分公司都分布在此次地震的重灾区绵阳、德阳、成都、都江堰甚至汶川地区。其中，德阳的上市公司中仅有国兴地产(000838行情,股吧)一家复牌，除了四川长虹(600839行情,股吧)(600839.SH)外，绵阳的所有上市公司也几乎全部继续停牌。而处于汶川和都江堰交界处的岷江水电(600131行情,股吧)(600131.SH)也毫无悬念继续停牌。

　　“地震对于四川上市公司的真正影响还未公布，这些公司凶多吉少。”张雷担心地认为，处于震中地区的上市公司损失惨重。

　　虽然14日四川长虹(600839行情,股吧)成功复牌，但当日，其仍发布公告称，由于受地震影响，目前绵阳地区所属区域暂停生产。

　　而位于另一重灾区德阳的东方电气(600875行情,股吧)(000875.SZ)则据知情人士向记者透露称“东方电气(600875行情,股吧)位于绵阳的汽轮机厂已经几乎完全倒塌，损失严重，该厂年利润约在三四亿之间，约占东方电气净利润的一半左右。”

　　同时，记者进一步了解到，只有东方电气是唯一一家未发布由于地震影响继续停牌的公告而继续停牌的四川板块的上市公司。

　　“目前东方电气损失严重，大家都在忙于自救，大量的建筑倒塌，通讯设施或已被损害。”上述知情人士告诉记者。

　　从昨天下午2点开始，记者一直试图与东方电气方面取得联系，截止到发稿时间为停，有关办公室电话一直处于非正常工作状态。

　　东方电气的情况尚且如此，那么岷江水电(600131行情,股吧)的情况就更加可想而知了。据公开信息显示，岷江水电注册地址为四川省汶川县下索桥，正是此次地震的震中所在，目前尚无信息披露其此次受灾情况，但从目前的四川受灾情况分析，情况不容乐观。

　　后市的发展并不悲观？

　　“从整体上看，这次受灾将给四川板块带来的弊是远远大于利的，这是毋庸置疑的。”中原证券研究所分析师邓淑斌告诉记者，“就二级市场来说，可能会有交易性的投资机会出现，其中医药、食品以及涉及到基础设施建设的四川板块的股票有上升的空间，而对于四川板块的旅游、电力、农业等板块将带来较大的考验”。但“如果大盘继续回暖，或将给剩下的未复牌的这些股票的重新交易打下良性的基础。”黄详斌认为，突发性的事件并不能根本改变大盘的趋势，从以往国际上的经验判断，日本的几次大地震以及东南亚的海啸并不会给大盘带来长期拖累，一方面大盘会在较短的时间内自我修复，而大盘的修复有同时会消化相关板块的利空。

　　张雷则表示，虽然剩下的其他未复牌的公司损失较为惨重，但是毕竟在两市众多股票中所占的份额并不大，且这些股票的复牌也必将分步骤有序进行，届时如果大盘环境持续向好，可能对于未复牌的其他股票的悲观情绪会有所降低。（21世纪经济报道 罗诺）