股市患上“利好麻痹症” 未现“井喷”行情，分析师称目前市场信心严重不足

　　虽有降息、下调准备金率、暂免征收存款利息税三大利好，昨天股市仍然反弹失败。上午沪深两市均跳空高开，但开盘后即面临密集卖盘打压，股指急速下挫。整日盘中虽有反弹，但尾市依然收阴。其中上证指数跌17．64点（－0．84％），收于2074．58点，成交371．29亿元；深市跌166．27点（－2．40％），收于6758．21点，成交161．97亿元。两市成交均较前日有所下降。股市似乎患上了“利好麻痹症”。

　　两市共423只股票涨，1208只股票跌。金融、食品行业股票表现强于大市，而减息最大的受益板块房地产，全天大幅下跌，其分类指数下跌了4．77％。

反弹失败缘于信心严重不足

　　市场人士认为，现在股市患上了“利好麻痹症”。

　　华林证券分析师郭慧娟认为，受全球股市暴跌的影响，投资者信心几乎已经崩溃，“双降”对于市场的直接影响明显不够。盘中多空分歧较大，预计大盘震荡格局仍将延续。

　　金元证券分析师徐传豹认为，下跌的趋势已经形成，短期内如果没有更大的利好政策，趋势将难以转变。在看多的共识形成以前，股市仍将下跌。但这也可能是最后的一跌了，沪指1800点至2000点会有较强支撑。

　　财经评论员、证券分析师张波认为，目前Ａ－Ｈ的溢价再度飙升，除了中国平安(601318,股吧)和海螺水泥(600585,股吧)外，之前呈负溢价的股票现在都表现出了较高的估值，严重制约了Ａ股的“井喷”空间和反弹空间，这也是昨天Ａ股为何没有出现井喷的重要原因。

　　南京证券分析师张道达认为，作为央企增持第一股，大股东在12元人民币附近买入中国石油(601857,股吧)Ａ股，但是目前中国石油Ｈ股只有6元左右。如此大的价差，很难想象央企们的增持还能底气十足。这反映出一个问题，由于Ａ股尚缺乏足够的价值，只依靠资金的护盘，只能救短期，不能救长期。

　　中信建投证券分析师李晨燕认为，由于外围股市对减息均作出了下跌的反应，对中国股市投资者有很大影响，目前还是信心严重不足。

　　最坏的时候可能正在过去

　　李晨燕认为，其实中国股市对外围股市表现作出了过度反应。中国经济的整体状况仍然良好，只是发展速度减缓，而不是像欧洲、美国经济那样下滑甚至出现负增长。

　　国际货币基金组织(ＩＭＦ)8日发表的最新《世界经济展望》报告预测，今明两年中国经济增长速度将有所放缓，但增幅仍有望分别达到9．7％和9．3％，在主要经济体中首屈一指。

　　高盛全球首席经济学家吉姆·奥尼尔昨天接受传媒采访时表示，中国在经过连续两次降息之后，股市的预期市盈率已低于美股，考虑到内需依然旺盛，中国股市对那些拥有较多闲钱的长线投资人来说，绝对是一个最有吸引力的投资目的地。

　　广州万隆分析师认为，市场对带根本性大利好无动于衷，这是在犯错误。相信后面几天这种错误是会被纠正的，大盘会用上升行情来对减息、下调准备金率作出正面反应。

　　未来哪些板块最先启动

　　事实上，一些市场人士在股市连续下跌中看到了机会。台湾证券分析师丁元恒认为，基于利好因素对各行业影响不同，比较看好券商股、电力股、医药股。

　　广州科德的市场研究人员认为，银行股很有可能成为打破市场僵局的先锋。其理由在于：本次全球金融危机起于金融体系，银行也就理所当然成为各国政府维护金融体系战役的核心。一旦任何转机出现，银行股将有望率先做出反应。

　　管理层还有什么招数

　　目前市场普遍预期管理层将出台“减征”或“暂免征收”红利税的政策。在现行“红利税”政策下，法人机构投资者参与分红无须缴纳“红利税”，但个人投资者在除息日须按分红额（包括现金红利和股票红利）缴纳20％的“红利税”。这使得个人投资者获得的股息回报少于机构投资者，由此产生了不公平现象。呼吁减免或取消的呼声已有多年。今年8月底，证监会有关负责人也表示，证监会一直在就取消红利税与国税总局沟通。

　　市场盼望的其他利好还有：暂停新股发行、对大小非减持做出政策调整等。